奥巴马宣布新一轮对俄罗斯制裁措施

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交通银行首席经济学家连平预计，由于翘尾因素下降，2月份CPI涨幅将明显回落，有可能重回2%以下。预计物价上涨难成持续趋势对于未来物价走势，赵锡军认为，随着经济形势企稳，今年物价上涨压力有所上升，但也缺乏大幅上涨的基础。

专家认为，今年物价上涨压力有所上升，但缺乏大幅上涨的基础，物价上涨难成持续趋势。海南CPI涨幅迈入4时代数据显示，海南1月份CPI同比涨幅为4.2%，涨幅全国最高，也是目前全国唯一CPI涨幅进入4时代的地区。中国人民大学财政金融学院副院长赵锡军对中新网记者表示，1月份CPI涨幅扩大，主要是受春节效应影响，消费需求旺盛，供应相对紧张，食品等价格有所上涨。数据显示，在31个省份中，涨幅最低的省份为云南和陕西，CPI涨幅均为1.5%，这意味着全国已经没有一个省份的1月份物价涨幅低于1%。赵锡军表示，央行强调要坚持稳健中性的货币政策，流动性供应比较审慎，在政策层面的约束下，物价也难以出现大幅上涨，通胀压力有望仍处于可控范围。

30省份1月份CPI涨幅扩大国家统计局公布的数据显示，1月份全国CPI同比上涨2.5%，涨幅比上月扩大0.4个百分点。数据显示，1月份，上海市(3.6%)、天津市(3.4%)、湖北省(3.2%)、广东省(3.1%)这四地的CPI涨幅均超过了3%。预计2017年机械工业将延续上年趋稳向好的态势，行业运行保持平稳增长，但增速可能会低于2016年。

全年实现贸易顺差1021亿美元。环保产品增长突出，1-12月环境污染防治专用设备同比增长30.3%，其中大气污染防治设备同比增长29.65%，水质污染防治设备同比增长37.04%。中国机械工业联合会14日发布的数据显示，2016年以来，中国机械工业主要经济指标增速在上年较低水平基础上普遍提升，但对外出口连续两年负增长国家统计局数据显示，CPI环比上涨1%，同比上涨2.5%。

兴业期货投资部经理沈皓对第一财经记者表示：通胀回升阶段，工业品都处于强势地位，铜价的暴涨部分也与智利最大铜矿罢工有关。我们认为央行货币政策立场的转变是毋庸置疑的，但如果央行货币政策转向是出于对通胀的担心，我们认为央行根本没有必要收紧政策。

如今美联储已经启动了加息，今年预计仍会加息两次。这种情况下，流动性和利率发生了变化，部分商业银行负债端规模的增长已经受到制约。加大力度调整结构、保民生、促进社会事业的发展依然是当前宏观经济基本面的需求。2016年前三季度GDP是6.7%的增速，第四季度增长到6.8%，无论是翘尾因素，还是经济的活跃，实际上价格是在上扬。

宏观经济的企稳也对重卡的销售具有推动作用。银河证券的一份报告分析称，自2016年四季度以来，制造业进入新一轮加库存周期，煤炭等大宗商品及上游原材料的补库存使得物流运输需求大增，进一步刺激重卡消费，带动重卡产销快速增长。第二，去年三季度开始，央行逐渐通过公开市场缩短放长的操作手段，提高隔夜资金的获得成本，希望达到债市去杠杆的目的。邓海清也表示，CPI超市场预期，主要因为非食品价格远超市场预期，食品价格环比已经连续3个月超过历史均值，主要与原油价格上涨有关。

1月份，重型货车产销分别为8.18万辆和8.30万辆，产量环比下降16.66%，销量环比增长10.22%，同比分别增长87.62%和125.15%。此外，鉴于PPI环比增速放缓，并加上基数效应减弱，预计未来PPI同比增速上升幅度将放缓，并有可能在二季度见顶回落。

他表示，春节因素过去后，2月CPI可能会出现明显回落。第四，春节前后开始上调政策利率来提高金融机构的资金成本。

寒假和春运期间出行人员增多，交通和旅游价格上涨明显。除了CPI、PPI，素有中国经济的晴雨表、宏观政策的风向标和民众生活的温度计之称的中国式重型卡车也迎来了今年销量的开门红。首席经济学家连平对此分析称，这说明当前整体物价水平明显回升，而核心CPI的适度上涨表明当前经济正逐步回暖。但章俊认为，当前无需因为通胀暂时上行而担心中国央行调整货币政策立场，春节前后央行在公开市场操作中动作频频，分别上调了中期借贷便利（MLF）利率和逆回购利率。去年三季度开始，金融领域防范风险、去杠杆的基调基本确立。邓海清表示，PPI回升有助于企业盈利改善，有助于降低企业实际融资成本，为补库存周期开启提供条件。

国金证券分析，PPI与CPI同比增速的剪刀差继续扩大，一方面积极地支撑企业盈利。对资本市场而言，基于长周期企业盈利改善的股市健康牛值得期待。

在这一趋势下，全球各国通胀数据纷纷回暖。这在国家统计局城市司高级统计师绳国庆看来有三方面原因：节日因素。

本周一，铜价大幅上扬，市场交投活跃。从14日公布的多项今年首月的重要数据来看，我国宏观经济运行离L型拐点的距离似乎更近了一步。

PPI环比上涨0.8%，同比上涨6.9%。事实上，油价的走势可谓牵一发而动全身，其将直接影响2017年的全球通胀预期，进而影响美联储等央行的货币政策，这又将与债市和股市的走向息息相关，对于复苏中的实体经济影响也很大。交通银行商业银行看好实体相比此前更为抢眼的个人住房贷款，2017年首月的信贷数据显示，商业银行对于实体经济投放贷款的意愿越发强烈，尤其是新增企业中长期贷款大幅攀升1.52万亿元，为历史数据高点，而票据融资进一步下降4521亿元。随后，监管层不断加码，推出了一系列的措施：首先是在外汇占款持续下降的同时，谨慎使用降准，防止大水漫灌。

连平对第一财经记者表示，企业中长期贷款大幅增加，既反映了近期经济企稳、实体经济贷款需求回升，也反映了MPA（宏观审慎评估）考核机制下信贷投向结构正趋于调整和优化。中国人民大学重阳金融研究院研究员刘英认为，上述两项数据小幅上涨，与经济企稳回暖和国际因素影响不无关系。

正是由于全球通胀预期的攀升，欧美央行收紧货币政策的预期也在同步上升。同时，全球大宗商品也从前几年的下挫中抬头，近期铜价更是涨势凶猛。

摩根士丹利华鑫首席经济学家章俊告诉第一财经记者，这实际上是反映出实体经济融资需求进一步复苏，资金正逐渐脱虚向实。此外，1月人民币贷款增加总体低于去年同期，这是货币政策按照稳健中性的目标操作之后得到的具体的体现，这个现象是符合当前的经济需要的，也符合政策需要。

新增居民中长期贷款依然不少，主要受前期成交订单信贷需求延续的影响。但从结构上来看，非金融企业及机关团体贷款的中长期贷款增加了1.52万亿元，这一绝对数字较去年同期的1.06万亿元有所增长。国务院国资委研究中心研究员胡迟告诉第一财经记者，去年以来的去产能、调结构、产业转型都取得了一定成效，减少了无效供给，这都将支持实体经济增长。另一方面，潜在通胀压力继续制约货币政策空间，货币政策将从中性偏宽松继续转向更加中性。

中国国际经济交流中心研究员王军表示，今年货币政策在保持稳健中性的同时，财政政策要保持必要的扩张力度，一方面要通过货币略微偏紧来实现控风险的要求，同时通过财政适度扩张宽松来实现稳增长，财政和货币政策搭配上注重协调配合。中国汽车工业协会表示，自2016年下半年以来，市场上已出现重卡销售供不应求、厂家订单式生产的局面，且重卡产销一直保持快速增长，1月份的增长是之前的态势延续。

实体经济盈利改善除宏观经济政策的驱动外，14日公布的CPI、PPI数据则进一步说明了为什么金融机构看好实体经济，并愿意为之投放贷款。第三，升级MPA考核，将表外理财纳入MPA广义信贷。

剔除食品和能源的核心CPI同比上涨2.2%，涨幅比上个月上升0.3个百分点，自2014年2月以来首次回升至2%以上。九州证券全球首席经济学家邓海清则认为，PPI去年以来的回升有助于企业盈利改善，有助于降低企业实际融资成本，为补库存周期开启提供条件。